إنزال فريسنو

في يوم خميس من سبتمبر 1958 وضع Bank of America 60,000 بطاقة ائتمان لم يطلبها أحد في صناديق بريد فريسنو. والشبكة التي خرجت من تلك الرسائل صارت Visa، وكاد لا يبقى أحد ممن دفعوا ثمنها ليرى قيمتها.

№ 007مارس 20269 دقائق للقراءةPedrum Shokouhi

صناديق بريد عند رأس Second Avenue في Olivehurst بمقاطعة Yuba في كاليفورنيا، صُوّرت في فبراير 1940.

Joseph Williams

قسم أبحاث خدمات العملاء

خصصت صحيفة Fresno Bee للخبر ست فقرات. ففي يوم الخميس 18 سبتمبر 1958 كان قراء الصحيفة يتابعون القصف الشيوعي لكيموي وخطة لإعادة تنظيم إدارتي الشرطة والإطفاء في المدينة، وفي صفحة داخلية، وقد حُشر الخبر بين موجزات الأعمال وتقرير الماشية، كان بوسعهم أن يعرفوا أن Bank of America أطلق برنامج ائتمان جديدًا. وكان البرنامج قد وصل إلى بيوتهم بالفعل. فقد هبطت نحو 60,000 بطاقة BankAmericard في صناديق بريد فريسنو، تحمل كل واحدة حدًا ائتمانيًا بين $300 و$500، ولم يكن أحد ممن تسلّمها قد تقدّم بطلب للحصول عليها. كان القرض الشخصي الصغير في فرع البنك يعني منذ زمن طويل أن تجلس أمام موظف وتسرد تاريخ عائلتك وتعود مع زوجتك لتوقّع على سند؛ أما الآن فقد جرى تخطي السند وصار المال في المظروف. وكان الرجل وراء الحملة هو Joseph Williams، الذي قاد سيارته بعد الحرب في ألمانيا إلى سان فرانسيسكو ليطلب وظيفة من A.P. Giannini، وكان يدير الآن مركز بحوث داخليًا صغيرًا يُدعى Customer Services Research Department. لم يكن قط رجل قروض في Bank of America. وقد حدّد هو وفريقه الحدود الائتمانية، بحسب رواية Joseph Nocera، بالحدس وحده، وكان يتوقع تمامًا أن يستقبل الناس وصولها بهدوء. وحين سُئل عن يوم الإطلاق بعد سنوات، تذكره Williams بلا احتفاء: «لم يكن هناك موكب كبير أو ما شابه».

تبدو الحملة طائشة إلى أن ترى المشكلة التي حلّتها، وهي لا تزال المشكلة الأولى لكل شبكة يحاول أحد إطلاقها. فالبطاقة بلا قيمة من دون متاجر تقبلها، ولن يدفع متجر ثمن بطاقة لا يحملها أحد. وكانت البنوك الصغيرة تجرّب البطاقات منذ أربعينيات القرن العشرين، ودرس Williams إخفاقاتها وخرج مشجَّعًا: فتلك البرامج كانت أصغر مما ينبغي وسيئة البناء، ولم يرَ سببًا لأن يكون برنامج Bank of America كذلك. وكان جوابه أن يكفّ عن استقطاب حاملي البطاقات وأن يصنعهم صنعًا. اختيرت فريسنو لأن 45 في المئة من عائلاتها كانت تتعامل أصلًا مع Bank of America، ولأنها تبعد عن كل مكان بما يكفي كي يبقى أي فشل محليًا. فصار بوسع مندوب المبيعات أن يقول لصاحب المتجر، كحقيقة بسيطة، إن 60,000 شخص محلي سيحملون البطاقة في أي يوم، ووقّع أكثر من 300 تاجر قبل الإطلاق، الصغار أولًا، لأن Sears وMontgomery Ward كانتا تديران عمليات ائتمان خاصة بهما وتعدّان البنك دخيلًا يتصيّد عملاءهما. وكان السعر 6 في المئة من كل عملية بيع زائد $25 شهريًا لقاء آلة طبع البطاقة. وتذكّر Kenneth Larkin، وهو موظف في Bank of America، صيدليًا لديه ثلاثة محاسبين يلاحقون أرصدة قدرها $4.58 و$12.82، كاد يركع امتنانًا.

لوس أنجلوس

يونيو 1959

اختبار بهذه العناية كان يستحق عامًا لكنه نال نحو ثلاثة أشهر. فقد بلغ البنك أن مقرضًا آخر في كاليفورنيا يخطط لبطاقة خاصة به، وسرّب تاجر صديق نسخة من الخطط، فتبخر الحذر. ذهبت البطاقات إلى مودستو وبيكرسفيلد خلال ثلاثة أشهر، وإلى سان فرانسيسكو وساكرامنتو بحلول مارس 1959، وإلى لوس أنجلوس بحلول يونيو. وبحلول أكتوبر من ذلك العام كان نحو 2 مليون بطاقة قد خرجت، ووقّع أكثر من 20,000 تاجر، ولم يُطلق المنافس بطاقته أصلًا. ثم جاءت الفاتورة. كان Williams قد افترض أن 4 في المئة من الحسابات ستتعثر، وهي نسبة قروض التقسيط في البنك؛ أما الرقم الفعلي فكان 22 في المئة، ولم يكن قد أنشأ إدارة للتحصيل لأنه لم يتوقع أن يحتاج إليها. وفي لوس أنجلوس تعلّم المحتالون أن يعرفوا من بطاقة مسروقة الحد الذي لا يستلزم تفويضًا ويجروا مئات المشتريات الصغيرة دونه، وسرق لصوص بطاقات فارغة من مستودع وعرضوا إعادة بيعها للبنك، واستُخدمت قائمة بالعملاء الذين ينبغي ألّا يتسلموا بطاقة أبدًا، بسبب خلط ما، لإرسال بطاقة إلى كل واحد منهم. وحين سأله زملاؤه ماذا يفعل بشأن الأرقام الحمراء، قال لهم Williams: «كل شيء على ما يرام». واستقال في ديسمبر 1959، بعد خمسة عشر شهرًا من فريسنو، والخسارة الرسمية $8.8 مليون. وبإضافة الإعلانات والنفقات العامة، قدّر Nocera، فإنها تقارب $20 مليون.

Clark Beise

اللجنة الإدارية

ما جرى بعد ذلك هو الجزء الأصعب شرحًا في رأيي، لأن الخطوة المعقولة كانت الانسحاب. فقد كانت البنوك الأصغر تنسحب منذ سنوات، وChase Manhattan، التي أطلقت بطاقتها الخاصة بعد فريسنو بخمسة أشهر، ستخرج من الميدان بحلول 1962. وكانت الوقائع المعروضة على اللجنة الإدارية في البنك، برئاسة رئيسه التنفيذي Clark Beise، مروعة، ولم يستطع أحد أن يقول إن كان البرنامج قابلًا للإنقاذ. وفي رواية البنك نفسه، التي يعاملها Nocera على أنها أسطورة قريبة من الحقيقة بدرجة معقولة، نظرت اللجنة إلى الأمام فرأت بطاقات الائتمان في مستقبل البلاد، وتعزّت بفكرة أن «كل خطأ يمكن تصوره قد ارتُكب بالفعل». فبقوا. نُقل فريق Williams إلى أبعد موقع عن بطاقات الائتمان استطاع البنك أن يبعثهم إليه، وانتقل العمل إلى رجال قروض التقسيط، الذين أنشأوا إدارة التحصيل، وأقاموا وحدة لمكافحة الاحتيال، وسحبوا البطاقات ممن لا ينوون السداد، وخفّضوا رسم التاجر إلى 3 في المئة لبعض المتاجر الأكبر التي كانوا في حاجة إليها. وأُرسلت رسالة مفتوحة إلى 3 ملايين أسرة كاليفورنية، بعضها اعتذار وبعضها ترويج للبيع.

لم يكن قيد الاستخدام عام 1960 سوى 233,585 بطاقة، من أصل نحو 2 مليون أُرسلت. وحققت البطاقة أول ربح لها في ربيع عام 1961، وبلغ ربح تلك السنة $179,000، وهو رقم لم يكن أحد في تلك الاجتماعات قد رآه بعد، ولم يكن ليُطمئنهم لو رآه. وبهذا المعدل كان البنك سيحتاج إلى 49 عامًا لاسترداد الخسارة الرسمية وإلى أكثر من قرن لاسترداد الخسارة الأكبر.

الحفرة وأولى المجارف

نتائج BankAmericard في Bank of America، بدولارات ذلك الزمن

Uni-Serve

من 1962 إلى 1965

تريد قصة Williams أن تكون ظلمًا ناصعًا، رائدًا استُنزف حتى آخر قطرة بينما نعم المتأخرون بالولائم، لكن البنك يرفض أن يؤدي دوره. فقد تبيّن أن الخسائر كانت أفضل حماية حظي بها على الإطلاق. كان المنافسون يعرفون عن الكارثة المبكرة ولا يعرفون شيئًا عن الأرباح اللاحقة، فمنذ 1958 حتى 1966 انفرد Bank of America بسوق البطاقات في كاليفورنيا. وارتفعت المبيعات السنوية على البطاقة من $59 مليون عام 1960 إلى $400 مليون عام 1968، وبلغ الربح $12.7 مليون. المؤسسة تستطيع أن تحمل خسارة في دفاترها وتنتظر. Williams لم تكن له ميزانية عمومية. وأخبر تنفيذيون سابقون Nocera بأنه أُجبر على الرحيل، وأصرّ Williams على أنه لم يُجبر، وفي الحالتين، قال Nocera، صار كبش الفداء. ومع ذلك فحتى Williams يعقّد الرواية المرتبة، لأنه أسّس عام 1962 شركة اسمها Uni-Serve لشراء عمليات البطاقات المتعثرة لدى Chase، ودفع $9 ملايين، قيمة فواتيرها غير المسددة، وتحمّل فشل بنك ثانٍ. واشترت American Express شركة Uni-Serve عام 1965 وبقي فيها حتى 1968، فصلًا ثانيًا ناجحًا، كما وصفته New York Times. وقد أُرسلت لاحقًا إلى حاملي تلك البطاقة بطاقات BankAmericard أو Visa، فانتهت البطاقة الثانية التي حاول إنقاذها مندمجة في الأولى.

Dee Hock

كولومبوس، أوهايو، 1968

النصف الثاني من القصة لرجل لا حاجة له ببطاقات الائتمان. كان Dee Hock قد التحق بوظيفة مستقرة في National Bank of Commerce في سياتل في منتصف ستينيات القرن العشرين بعد ست عشرة سنة مضطربة في شركات التمويل، ناويًا، كما قال لاحقًا، «التقاعد في مكانه»، وكان هو وزوجته قد أقسما منذ زمن على اجتناب كل دين إلا الرهن العقاري. ثم رخّص بنكه BankAmericard وكلّفه بإدارتها. وكان Bank of America قد بدأ منح امتياز البطاقة في أنحاء البلاد عام 1966، بينما نظمت بنوك كاليفورنية منافسة بطاقة خاصة بها، وكرّر الامتياز فريسنو على نطاق وطني، إذ راحت البنوك ترسل البطاقات إلى أي قائمة تقع عليها، والاحتيال في كل مكان، والمقاصة بطيئة إلى حد أن الأوراق تكدّست في الغرف الخلفية. وفي عام 1968 دعا البنك الجهات المرخَّص لها إلى كولومبوس بولاية أوهايو، حيث انفضّ الاجتماع على اتهامات متبادلة. فنهض Hock واقترح أن يدرسوا المشكلة كما ينبغي، فجعلته القاعة المرتاحة رئيسًا للجنة وعادت إلى بيوتها. وبحلول يونيو 1970 كان قد أقنع Bank of America بالتخلي عن صنيعته، وانتقلت السيطرة على المنظومة إلى National BankAmericard Inc.، وهي شركة عضوية هادفة للربح بلا أسهم، مملوكة عبر حقوق مشاركة غير قابلة للتحويل، وHock رئيسها التنفيذي. وبعد أربعة أشهر، في 26 أكتوبر، جعل الكونغرس أسلوب Williams غير قانوني، فلم يسمح بإصدار بطاقة إلا «استجابةً لطلب أو تقديم طلب». وكانت البنوك قد ألقت بحلول ذلك الوقت 100 مليون بطاقة على البلاد.

صارت البطاقة Visa في 1976 و1977، وأدار Hock المنظومة حتى مايو 1984، حين استقال في سن 55. وبعد ثلاثة أشهر، وقد تولى خليفته المنصب، اختفى عن الأنظار إلى مزرعة في Pescadero، وهي خطوة وصفها لاحقًا بأنها «مقايضة المال بالوقت، والمنصب بالحرية، والأنا بالرضا». ولم يكن للمؤسسة التي تركها أسهم يبيعها أحد. وكتب Mitchell Waldrop أن الثروة، مع السلطة وصنع القرار، دُفعت إلى الأعضاء، وتُظهر إفصاحات Visa نفسها أن Visa U.S.A. لم يكن لديها أي أسهم مصرّح بها أو مصدرة أو قائمة حتى سبتمبر 2007.

ثم في مارس 2008 طرحت Visa أسهمها للاكتتاب العام بسعر $44 للسهم، وهو أكبر طرح عام أولي أمريكي حتى ذلك التاريخ، سُعّر عند $17.9 مليار ثم زِيد حجمه، فبلغت العائدات الصافية $19.1 مليار. وجنت JPMorgan Chase ما لا يقل عن $1.36 مليار في الأسبوع نفسه الذي وافقت فيه على شراء Bear Stearns، وبلغت حصة Bank of America المدرجة $675.3 مليون، وفي نوفمبر من ذلك العام كانت JPMorgan تملك 23.3 في المئة من أسهم الفئة B العائدة للبنوك مقابل 12.4 في المئة لدى Bank of America. ومن المغري أن نقرأ ذلك حكمًا، أي أن وريث البنك الذي خرج من البطاقات عام 1962 يجني ضعف ما يجنيه وريث البنك الذي بقي. لكن السجلات المؤسسية لا تسمح بذلك. فالشركة التي كانت تُدعى Bank of America عام 2008 كانت تدار من شارلوت وكانت قانونيًا NationsBank القديم، الذي ابتلع بنك سان فرانسيسكو عام 1998، وكانت JPMorgan حينها Chase زائد J.P. Morgan زائد Bank One. ولا يمكن تتبع أي من الحصتين بوضوح إلى 1958، والمؤسسة التي دفعت ثمن فريسنو كانت قد توقفت عن الوجود بأي صورة كان Clark Beise سيعرفها قبل وصول أكبر شيك. وبلغ صافي دخل Visa للسنة المالية 2025 $20.1 مليار، أي نحو ألف ضعف التقدير الأكبر للحفرة، بالدولارات غير المعدلة.

تبدأ الشبكة بمن يرضى بتحمّل خسارة لا يلمسها أحد غيره، والمؤسسة التي تدوم تستطيع أن تجني ثمارها لبعض الوقت، كما فعل Bank of America منذ 1961. أما الأشخاص فلا. فبحلول 1994، حين كتب Nocera، كان جميع من شاركوا في قرار إبقاء البطاقة حية قد ماتوا تقريبًا، وكان الطرح العام الأولي لا يزال على بعد أربعة عشر عامًا. وحتى هذا قد يُجمّل القرار. فريسنو هي طائرة عادت؛ أما البنوك الصغيرة التي تخلت عن البطاقات قبلها فتحمّلت خسائرها أيضًا، ولا أحد يكتب مقالات عنها. وما ميّز Bank of America عنها ربما لم يكن أكثر من حجمه، أكثر من 700 فرع والقدرة على النجاة من الخطأ مدة كافية لمعرفة ما إذا كان خطأً. وسأسأل أي شركة تدفع لأحد جانبي السوق كي يحضر: من سيبقى موجودًا ليجني، وباسم من يُسجَّل الفشل إن لم يكن هناك ما يُجنى؟

توفي Williams في منزله في Atlantis بولاية فلوريدا يوم 8 نوفمبر 2003، قبل الطرح العام الأولي بأكثر من أربع سنوات بقليل. وكان عمره 88 عامًا. ووصفت New York Times فريسنو والحملات البريدية الكاليفورنية التي تلتها بأنها «الفجر الرسمي لبطاقة الائتمان المصرفية»، وبعد بضع فقرات أوردت الخسارة حتى الخانة العشرية.

---

ملاحظات

1. ما لم يُذكر خلاف ذلك، فإن مشهد فريسنو والاقتباسات والتاريخ الداخلي وأرقام البطاقات مأخوذة من Joseph Nocera، «The Day the Credit Card Was Born»، Washington Post Magazine، 4 نوفمبر 1994، وهو مقتبس من كتابه A Piece of the Action (1994)، الذي استند إلى رواية البنك نفسه وإلى مقابلات مع Williams وKenneth Larkin.
2. عدد البطاقات 60,000 لدى Nocera وفي نعيَي Williams في New York Times وLos Angeles Times. أما Britannica وعدد من المراجع الأخرى فتذكر 65,000. وقد اتبعت المصادر الأقرب إلى سجلات البنك.
3. يتوقف عدد البطاقات السابقة على ما يُحتسب. فلدى Nocera نحو اثنتي عشرة محاولة لبطاقة متعددة الأغراض بحلول منتصف خمسينيات القرن العشرين؛ ولدى Lewis Mandell، في نعي Times، أكثر من 100 بنك يقدم خططًا بحلول 1955؛ وفي مقال Federal Reserve History «Electronic Point-of-Sale Payments» (2024)، استنادًا إلى دراسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي لعام 1968 عن خطط بطاقات البنوك، ما يقرب من 100 بنك بدأ إصدار البطاقات في خمسينيات القرن العشرين. ويؤرخ نعي Los Angeles Times الخطط المحلية للبنوك الصغيرة بأربعينيات القرن العشرين.
4. عدد السكان: يذكر Nocera «نحو 250,000». وأحصى تعداد 1960 عدد 133,929 في مدينة فريسنو (مكتب الإحصاء الأمريكي، ورقة العمل 27، الجدول 19) و365,945 في المقاطعة (Population of Counties by Decennial Census الصادر عن المكتب نفسه، من إعداد Richard Forstall)، ولذلك يترك المقال هذا الرقم.
5. الخسارة الرسمية البالغة $8.8 مليون والتقدير «الأقرب إلى $20 مليون» كلاهما لدى Nocera. أما رقم $20 مليون المجرد فيرد في Britannica وفي حلقة 99% Invisible «The Fresno Drop»، التي تذكر أيضًا أن التعثر في السداد طال حسابًا من كل أربعة؛ ورقم Nocera هو 22 في المئة. وحساب فترة الاسترداد من عندي: $8.8 مليون و$20 مليون مقسومة على $179,000، بدولارات ذلك الزمن. وهو حساب بأثر رجعي، لأن Nocera يضع اجتماعات اللجنة قبل التنظيف الذي أنتج الربح، ولا يعطيها تاريخًا.
6. يؤرخ Nocera أول ربح بأبريل 1961 وتؤرخه Britannica بمايو 1961، ومن هنا «الربيع».
7. رحيل Williams، والخلاف حول ما إذا كان قد أُجبر على الرحيل، وUni-Serve، وحكم «كبش الفداء»: Douglas Martin، «J.P. Williams, 88, Bank Card Creator, Dies»، New York Times، 21 نوفمبر 2003؛ وMyrna Oliver، «J.P. Williams, 88; Banker Was Instrumental in Making All-Purpose Credit Card a Viable Idea»، Los Angeles Times، 24 نوفمبر 2003. ولا يذكر أي من النعيين من كان يملك Uni-Serve، ولا ما دفعته American Express، ولا ما تلقاه Williams.
8. Hock: M. Mitchell Waldrop، «The Trillion-Dollar Vision of Dee Hock»، Fast Company، أكتوبر 1996؛ وEvan Sparks، «Nine Young Bankers Who Changed America: Dee Hock»، ABA Banking Journal، 26 يونيو 2017؛ وسيرة Hock على deewhock.com. ويتبع تأريخ تغيير الاسم بعامي 1976 و1977 نعي Williams في Times. ولا يذكر أي من هذه المصادر أجر Hock.
9. الحظر المفروض على البطاقات غير المطلوبة وارد في 15 U.S.C. § 1642، المضاف بموجب Pub. L. 91-508، الباب V، § 502(a)، 26 أكتوبر 1970.
10. الطرح العام الأولي: Katie Benner، «Visa IPO prices at record $17.9B»، Fortune، 18 مارس 2008؛ وTami Luhby، «JPMorgan Chase makes $1B-plus on Visa IPO»، CNNMoney، 21 مارس 2008، استنادًا إلى نشرة الطرح ومع الإشارة إلى أن Visa باعت أسهمًا إضافية. أما العائدات الصافية البالغة $19.1 مليار والحيازات وتاريخ غياب الأسهم فمن Visa Inc.، النموذج 10-K للسنة المالية 2008؛ والنسب المئوية تخص أسهم الفئة B وحدها، حتى نوفمبر 2008. وصافي دخل السنة المالية 2025 من بيان أرباح Visa الصادر في 28 أكتوبر 2025. وسلسلة النسب من النموذج 10-K لعام 1998 لدى Bank of America، حيث NationsBank هي الشركة الباقية؛ ومن إيداع لدى Chase Manhattan عام 2000؛ ومن النموذج 8-K لدى Bank One عام 2004.

P.S.أنا Pedrum Shokouhi. أنا مهووس بكيفية بناء الشركات وتمويلها وإدارتها. لذلك أكتب عنها، وأفكّك استراتيجيتها بعين المستثمر، وأبني شركاتي الخاصة. وهنا أشارك ما أتعلمه.